高级 DCF 估值计算器
为什么需要计算 DCF？
折现现金流（Discounted Cash Flow，DCF）是一种常用的估值工具，尤其比较适合用来估算自由现金流股票的内在价值，用内在价值与现在的股价进行对比，找到被市场低估的企业，就可能存在投资机会。与市场波动可能导致的短期股价变化不同，DCF 通过企业未来的现金流数据，帮助我们了解企业的长期投资价值。
DCF 的意义：
- 通过评估企业未来的现金流，计算其现值，得出企业的内在价值。
- 将内在价值与当前市场价格进行对比，帮助判断股票是被低估还是高估。
- 为长期投资决策提供科学依据，而非仅依赖市场情绪或短期价格波动。
如何通过 DCF 计算每股估值？
DCF 的核心是将企业未来的自由现金流（FCF）折现到当前，通过以下步骤估算每股价值：
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计算 WACC（加权平均资本成本）：
衡量企业通过股权和债务融资的平均成本，作为折现率。公式如下：
WACC = (E/V) × Re + (D/V) × Rd × (1 - Tc)
- E: 股权市场价值
- D: 债务市场价值
- V: 总价值 (E + D)
- Re: 股权成本
- Rd: 债务成本
- Tc: 企业税率
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计算 FCF（自由现金流）：
企业从运营中产生的现金减去资本支出，公式如下：
FCF = 经营活动现金流 - 资本支出
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折现未来现金流：
将未来每年的 FCF 按 WACC 折现到当前，计算现值。公式如下：
DCF = Σ(FCF / (1 + WACC)^t) + 终值
其中，终值（Terminal Value）是预测期结束后的长期现金流现值，通常用以下公式计算：
终值 = (最后一年 FCF × (1 + 永续增长率)) / (WACC - 永续增长率)
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计算股东权益价值：
企业价值（EV）扣除净债务（总债务 - 现金及现金等价物），得到股东权益价值：
股东权益价值 = 企业价值 - 净债务
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计算每股价值：
将股东权益价值分摊到总股本上，得出每股内在价值：
每股价值 = 股东权益价值 ÷ 总股本
如何使用每股估值指导投资？
DCF 计算得出的每股估值，是企业内在价值的反映。通过与当前市场股价进行对比，投资者可以得出以下结论：
- 如果 DCF 每股估值 > 市场股价： 说明股票被低估，可能是一个投资机会。
- 如果 DCF 每股估值 < 市场股价： 说明股票被高估，需要谨慎投资。
注意事项：
- DCF 模型高度依赖于输入数据（例如 FCF、WACC 和增长率），请务必确保数据合理性。
- 市场价格可能受短期因素影响，DCF 模型更适用于长期投资分析。